La noticia econ\u00f3mica en Espa\u00f1a en los d\u00edas recientes se ha centrado en la oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n (OPA) que ha hecho el banco BBVA para hacerse con el banco Sabadell. BBVA es el segundo banco m\u00e1s grande de ese pa\u00eds, con activos totales de 800 mil millones de euros, y Sabadell es el cuarto lugar, con activos de 235 mil millones. En el mercado europeo ocupaban respectivamente en 2023 el lugar 16 y el 38. Como un dato adicional, el banco espa\u00f1ol m\u00e1s grande es Santander, con activos totales de 1.8 billones de euros, y es el cuarto lugar en Europa, despu\u00e9s de HSBC (Reino Unido), con 2.6 billones de euros; BNP Paribas (Francia), 2.5 billones, y Cr\u00e9dit Agricole (Francia), 2.4 billones. Los datos son de S&P Global Market Intelligence. Para tener una idea de las dimensiones relativas de estos bancos, el que ocupaba el lugar 50, el PKO Bank Polski (Polonia), ten\u00eda activos de 115 mil millones de euros.<\/p>\n\n\n\n
BBVA hab\u00eda ya intentado una operaci\u00f3n de compra del banco catal\u00e1n en 2020 sin lograrlo. Hace unos d\u00edas volvi\u00f3 a hacerlo con una propuesta de compra al consejo de Sabadell, que la rechaz\u00f3, pues consideraba que el precio ofrecido por acci\u00f3n era muy bajo y no daba cuenta del valor del banco. Casi inmediatamente BBVA revir\u00f3 con una OPA hostil, que consiste en una operaci\u00f3n que se salta a la direcci\u00f3n y al consejo de Sabadell y apela directamente a los accionistas para que vendan sus acciones. La condici\u00f3n de BBVA es que debe alcanzarse un total de 50.01 por ciento de las acciones para consumar la oferta. El asunto ha generado m\u00e1s fricciones entre las partes, a lo que se han sumado las posiciones del gobierno, del Banco Central de Espa\u00f1a y del Banco Central Europeo.<\/p>\n\n\n\n
Sabadell denunci\u00f3 la operaci\u00f3n ante la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores y demand\u00f3 que BBVA revelara a los accionistas con los que hab\u00eda establecido contacto. La entidad reguladora admiti\u00f3 a estudio los t\u00e9rminos legales del procedimiento. El gobierno declar\u00f3 su rechazo a la operaci\u00f3n por razones de estabilidad y concentraci\u00f3n en el sistema financiero y afirm\u00f3 que tiene la \u201c\u00faltima palabra\u201d en el asunto. Entretanto, el Banco Central Europeo (BCE) apoy\u00f3 la fusi\u00f3n, en el marco de lo que se describe como favorecer la concentraci\u00f3n bancaria con el objetivo de crear \u201ccampeones europeos\u201d, as\u00ed, literalmente, mismos que han de ser tan grandes que puedan contener una ca\u00edda en el caso de un ciclo econ\u00f3mico desfavorable. Esta cuesti\u00f3n es, ciertamente, llamativa luego de las experiencias de crisis financieras recientes y la necesaria intervenci\u00f3n que terminan por hacer los gobiernos, como ocurri\u00f3 en 2008, y cuyas repercusiones se han extendido durante un muy largo periodo en el sistema financiero a escala global. Hay una amplia serie de consideraciones econ\u00f3micas y financieras acerca de esta operaci\u00f3n lanzada por BBVA para acrecentar su tama\u00f1o y su posici\u00f3n en el mercado. En un comentario en la prensa especializada se considera que esto es parte de una estrategia de parte del banco para equilibrar su estructura, rebajando su asentamiento en los pa\u00edses emergentes y ampliando en cambio su cuota en el mercado local y el europeo. Seg\u00fan public\u00f3 la Revista Digital-Expansi\u00f3n (30\/2\/24): \u201cBBVA M\u00e9xico report\u00f3 un aumento en sus utilidades de 18 por ciento en 2023\u2026 La utilidad de la unidad en M\u00e9xico represent\u00f3 55 por ciento de las ganancias que report\u00f3 el banco a nivel global\u201d. De refil\u00f3n, M\u00e9xico se deja entrever como elemento y, al parecer no irrelevante, en este asunto.<\/p>\n\n\n\n
Una de las derivaciones de la OPA lanzada por Sabadell es que el banco est\u00e1 asentado en Catalu\u00f1a y la oferta, conflictiva por naturaleza, se hizo ante las inminentes elecciones al Parlamento que se realizaron el d\u00eda 12 mayo en un ambiente tenso y de alta significaci\u00f3n pol\u00edtica local y, tambi\u00e9n, general en Espa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n
Es llamativa la acepci\u00f3n atribuida al BCE de bancos \u201ccampeones\u201d. La estructura de los mercados y la participaci\u00f3n de las empresas se mira, entonces, como un torneo en el que se aspira a ser el m\u00e1s grande, el m\u00e1s rentable y, por ello, supuestamente m\u00e1s fuerte y poderoso. Cosa que en el sistema bancario de Suiza ya se puso en entredicho hace poco tiempo. Pero eso no importa cuando se trata de dinero y se piensa que todo lo que existe es fungible. La noci\u00f3n de campeones nacionales tom\u00f3 un significado particular luego de la crisis financiera de 2008 y en el marco europeo se asocia con el \u00e1mbito del regionalismo a escala nacional, como una derivaci\u00f3n de la uni\u00f3n bancaria y del proceso de integraci\u00f3n europea. Bancos de campeonato es un concepto que, seg\u00fan se desprende de la intenci\u00f3n de BBVA de fusionarse con Sabadell, tiene que ver de modo directo con el tama\u00f1o; se crea as\u00ed una identidad entre tama\u00f1o y solvencia que, a la luz de la historia financiera tan cercana como la que cubre este siglo, aparece como un argumento bastante discutible.<\/p>\n\n\n\n
El ministro de Econom\u00eda, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, afirm\u00f3 que el gobierno tiene la \u00faltima palabra en este caso. Se aduce que la operaci\u00f3n tendr\u00e1 un efecto negativo sobre el empleo, la inclusi\u00f3n y la estabilidad financiera; que reducir\u00e1 la competencia en el sector bancario y trastocar\u00e1 las pautas de desarrollo regional. El horizonte es de clara confrontaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
El caso pone por delante la cuesti\u00f3n relativa al tama\u00f1o, no s\u00f3lo como factor decisivo de poder en lo econ\u00f3mico, financiero, tecnol\u00f3gico y pol\u00edtico, sino igualmente de la supuesta eficiencia y solvencia que acarrea. En la sociedad rige el criterio de que todo tiende a ser grande y mientras m\u00e1s, mejor, con m\u00e1s control y concentraci\u00f3n. Un criterio que tiene un obvio impacto en cuestiones materiales, pero que trasciende claramente a otras consideraciones inherentes a la convivencia social, maltrecha, por cierto. Una pregunta, que no es de car\u00e1cter ret\u00f3rico, queda en el aire: \u00bfcu\u00e1nto es suficiente?<\/p>\n\n\n\n
Fuente: jornada<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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